作者：许越
魔幻的年即将过去，一场新冠肺炎打乱了全世界的节奏。作为中国食品行业的龙头企业：达利食品，成绩如何呢？提到达利食品，很多人并不是特别熟悉，但是只要提到他旗下的几大品牌：好吃点，达利园，可比克等都是中国人民家喻户晓的国民品牌。
达利食品塑造了一个又一个神话。还记得那句吗？“好吃你就多吃点”，“有人的地方就有达利园”。年，福建泉州，许世辉创立了惠安美利食品厂，经过30多年的发展，如今达利食品三驾马车并驾齐驱，拥有七大国民品牌。
翻开达利食品(.HK)年中期财报，各项数据指标显然都还不错，老牌龙头依旧。可在细分市场的当下，食品行业俨然是个红海市场，达利食品让人艳羡的光环背后，竟也危机四伏。
传统糕点类的营业收入不断走低，对于这点，达利官方给出的答复是受资源分配以及团队调整的影响。虽然至今，达利食品已经超过30年的发展史，并且拥有庞大的体量、丰富的产品线，但是在这个消费者求新求变的新时代，这是否意味着，在口味上，达利食品的传统产品味道和消费者日新月异的口味需求，正在拉开差距呢？
达利食品必须正视这个危险信号，否则下一阶段市场份额就有可能进一步萎缩。
营收连降，仅仅因为疫情吗？
从达利食品年的中期财报（图表1）来看，收益、净利、每股盈利较去年同期均降低几个百分点。其中，休闲食品产业，主要由“可比克薯片”和“好吃点饼干”构成，休闲食品产业的销售收入，由年上半年的人民币49.4亿元下滑至48.4亿元，下降2.1%。
管理层给出的解释是受年新冠肺炎的影响，工厂停工停产，供应链中断，终端门店的闭店。上半年即饮饮料产业的销售收入，由人民币42.9亿元下滑22.7%至人民币33.1亿元。管理层认为，造成这一现象很大程度是因为疫情期间，人们出行及户外活动急剧减少，家庭外出消费场景缺失，并且即饮饮料市场竞争激烈，更容易受宏观政策的影响。
图表1中期财报
拉开时间轴，年-年，达利食品的营收增长率分别为10.97%，5.36%，2.47%；看一下3年的曲线（图2，3），虽然年达利食品营收略有增长，但是个位数的增势难掩疲态，增速更是三年连降。
图表2-营收增长率
图表3-成长趋势线
营业收入增速连降，真的仅仅因为疫情吗？对比同业，根据多家食品公司披露的上半年财报，虽受疫情影响，但是却造成了“宅经济”业绩普遍是向好的。比如有友食品、洽洽食品上半年净利增长均超过同期30%，盐津铺子上半年净利超过年全年，三全食品净利较去年同期更是增长%，这个时候再看达利食品官方公布的中报，收益同比下降8.7%，毛利下降10.8%，毛利率下降1%，纯利下降9.5%，纯利率下降0.1%，每股收益下降9.5%，数字背后的意义就格外耐人寻味。
成长性欠佳，怎样抓住消费者的心？
面对消费者不断升级的口味需求，作为一家规模巨大，执行跟随战略的企业，是否能继续保持竞争优势？面对快速迭代的竞品，老牌达利，是否还能稳稳抓住消费者的心，增速是否还会继续下降？
达利食品长期以来一直奉行的是多品牌+跟随战略，如旗下的短保面包“美焙辰”，主要的竞争对手是“桃李面包”，是深耕，专攻短保面包领域。从-年，达利的复合增长率是6.76%，桃李面包却达到21.82%。从达利公布的年中报看，糕点类，达利食品的营业收入29.38亿，桃李面包同期25.57亿。
值得
